拳交 扩张 老沈茶楼生意经2025版
故老相传拳交 扩张，北斗星君是寰宇秩序的制定者。斗柄东指，寰球皆春；斗柄南指，寰球皆夏；斗柄西指，寰球皆秋；斗柄北指，寰球皆冬。
老沈豁然无际后，匆忙中札记，遂成此文。收笔时东方既白，逢乙巳年正月三十，正是寰球皆春之始。——春天是播撒的季节，未到收获的季节。
这篇著述是客岁《龙年茶楼成份股》的新修版。寰球千万不要以为新修版一定比旧版中藏着更多的资产密码。《金庸全集》的世纪新修版就莫得比三联版好到那边。
茶楼成份股本是我和老粉丝的打妙语。四肢永不观点投契的星球茶楼，老沈早已对股票、股价这类名词麻痹不仁。因此在这篇著述标题中，我用“生意经”替换了“成份股”三字，以正初志。这可能是这篇新修版最大的超过。
咱们投资的初志是什么？买股票即是买公司。即寰球合资作念生意，分享野心适度。在详情味的秩序和风趣中春种秋收，既无近忧，亦无远虑。年续一年，复利前行。积小康而成大富。
是以咱们投资念念考的要点一直是选择什么生意、在什么价钱入股、答谢与风险的均衡等一系列问题。这些与商界生意经并无二样。
这篇茶楼生意指南其委果2024年已有腹稿。客岁我在著述中几次说起动力、科技、金融这几个行业，证据为这是经济上前的三驾马车。前几天准备发出著述时，恰逢个别关联的公司涨停，为免误导压下未发。
这里我再细心指示一次：好价钱买好公司是价值投资的总纲。当我和寰球探团结生意的时候，你千万不要忘了好价钱是必不行少的投资要素。芒格说：不管何等优秀的公司，咱们也决不会为之付出高于价值的价钱。
好多散户以文害辞的解读巴芒。以为好生意不管什么价钱买都是对的，这不允洽投资之说念。
长篇大套。底下是北斗星语的内容纪要。
一、动力行业的生意
不管是新动力如雅故动力，一看生意模式是否优秀拳交 扩张，二看价钱是否超值。
比如油气拓荒和销售是典型的家里有矿，物稀为贵的生意。诚然某些时期可能因阛阓需求弱或供应富裕而出现价钱疲软，但它在畴昔多年用途粗糙，不行枯竭。
短期视觉看，它的价钱具有周期性波动特征。偶然候一场不测的地缘冲突、关联利益方的经济和政事博弈、一国策略的转换都会影响到油价；从长期看，它的价钱将围绕它的价值波动，其均值的变化是很迟缓的。在往日几十年里，原油的价钱是全部飞腾的。一次动力越用越少，不行再生。
石油、煤炭、自然气、包括电力都属于动力类大批商品的畛域。商品的使用属性到了末端浮滥是无死别的。是以对这类生意温煦的重点是老本上风。低老本将使企业在同业中领有更强的抗争阛阓风险、对抗经济周期才能。
大批商品最遑急的基本规则：短期看需求，中期看供给，长期看货币。
旧动力行业的典型生意代表：中国海油。
对于新动力，患难之交的风力发电或光伏发电，在储能本领莫得质的冲突，莫得水电或抽水蓄能电站的互助下，不是好的生意。
水电和核篆刻下的莫名处境来自于电力阛阓化校阅程度中的阵痛。
一方面，欢叫电的不厚实属性对电网酿成冲击，发电、配送和消纳无法完好契合，需要一个基建和本领升级的完善历程。目下并不是中国不缺电，而是峰电紧缺，谷电富裕。跟着AI兴起，姪子物語算力的需求越来越大。某种意念念上说，算力即电力。
另一方面，刻下各地对电力阛阓化校阅摸着石头过河，部分地区制定了不利于某种电源的临时电价策略，并因此放大了二级阛阓的悲不雅情谊。
长期角度看，这些问题都会逐个贬责。一些厚实绿色电源具有澄澈的装机量（可视同发电量）成长旅途。但贬贬低题的时间具有一些不祥情味。耐烦资金是安全的，然而时间老本与收益答谢的均衡需要不同预期的投资者自行估计。或者不同的契机老本，比如你有更好的投资方向，不错暂不考虑电力投资，可密切不雅察电力阛阓的贯通情况。
claude文爱老沈刻下仓位中握有少许水电和核电。本东说念主在动力生意上的要点主淌若油气。
二、金融行业的生意
金融三大撑握：保障、证券、银行。
保障的生意模式优于银行，一个显耀的特征是保障取得资金的形式和老本优于银行业。然而暂不在我的才能圈，况兼像伯克希尔旗下的保障公司那种对精深浮存金的高效应用，是国内保障公司无法类比的。
券商与阛阓情谊关联太大，且受经济热度、财税策略松紧等要素影响，是标准的强周期行业。国内券商公司广漠，业务同质化，是名符其实的“卷商”，从咱们平时开户办业务等不错嗅觉到券商的内卷程度。该行业无显然护城河可守。
对于银行，咱们既有些投资表面，又有些实战阅历。其实这些表面亦然从实战中摸索出来的。我追溯为：核弥散，拨备高，风控严，估值低，股息高。
这15字可四肢银行业的通用生意经。无须争论国行如故股份行，城农行哪个好，也不必细究招行与建行哪个牛，就用这15字对号入座。比如风控严这个标准隐蔽了好公司要素的管制层靠谱信得过，企业文化优秀等。
香港同族有句投资白话：圣诞钟，买汇丰。我最近在办理港卡事宜中了解了一些这家银行的情况。目下尚无深刻的论断，不外这家银行具有握续分成的邃密传统，2024年股息率高达8%以上，且有连气儿的回购。若以后细究出有价值的心得，一定实时与寰球分享。
银行业是陈腐的弱成长传统行业。我前几天说：有的东说念主在吵杂中得到的是孤单，有的东说念主在孤单中找到了吵杂。
金庸先生《神雕侠侣》中有一章叫作念“风陵夜话” 。仙女郭襄在风陵渡口未见杨过即已倾心。尔后杨过鼎力渲染的指点群雄前来贺她20芳辰。但黑白未终，东说念主将散。郭二姑娘在一派吵杂中惆怅万分。——吵杂的颠倒是失去。
股市正是这种光怪陆离的场所。股价吵杂欢叫的时候，好多东说念主趋之若鹜，最终却两手空空。有的东说念主在无东说念主问津的公司里一边辘集着物好意思价廉的股权，一边满心欣忭的诡计着来年的得益。
东说念主说念洛阳花繁花，偏我来时不逢春。你既不明晰洛阳的花期，又没诡计好行程。这能怪谁呢？三、科技公司的生意咱们之前的投资，对科手段沾点边的，也即是运营商了。运营商是从传统行业演化出来的半公用处事、半科技的稀奇公司。2022年我在买入挪动和电信后，首发了《数字上的中国和三大运营商》这篇著述。那时阛阓上温煦运营商的焦点还在语音宽带这些传统业务上，好多东说念主还在参谋着东说念主口下降，提速降费对运营商的影响。我那时照旧刚劲到数字化转型业务灵通了运营商长进的成漫空间。并在自后两篇著述顶用四种估值行径较为准确的定位了它们的内在价值。然而这两年运营商的数字化业务受累于全体经济复苏慢的压制。DeepSeek的横空出世，赶紧鼓吹了百行万企迈入数字化时间的程度。政务、医疗、传统制造及百行万企，颇有“忽如整宿春风来，千树万树梨花开”的姿色。AI和云诡计的需求在畴昔一定会有握续的增长。关联的优秀科技企业将长期受益，带来价值的继续增长。尤其是在大数据和云诡计上占居先机的公司将首当其冲的受益。我先浮浅科普一下云诡计。云诡计的三种就业模式：IaaS（Infrastructure as a Service），即基础设施即就业。指把IT基础设施四肢一种就业通过辘集对外提供，并凭据用户对资源的试验使用量或占用量进行计费的一种就业模式。PaaS（Platform as a Service），是指平台即就业。 把就业器平台四肢一种就业提供的生意模式，通过辘集进行法子提供的就业。SaaS（Software as a Service），即软件运营就业。让用户简略通过互联网调处来使用基于云的应用法子。看起来是否云里雾里？科技行业术语太多，非业内东说念主士和发热友看起来无异天书。这亦然科技行业对平常投资者门槛相对高的原因之一。老沈多年前是个三脚猫的数码青睐者。我试着用蹩脚的谈话，说念貌岸然的例子解说一下这三个术语。云诡计的云雷消亡个大资源库。咱们不错视为这是老沈建了一个大仓库，并随时可划出一块不同的功能区，凭据顾主的不同需求出租。IaaS：比如咱们茶楼6楼的老顾主佳佳，她有好多名牌包包，珠宝首饰化妆品以及各式名酒无处堆放。于是她决定向老沈租个仓库存放宝贝。老沈问明情况后给她在云库腾出一处空房子，供她自行决定存放什么——这即是IaaS模式，提供最基础的设施即是提供给顾主的就业。PaaS：咱们茶楼另一位一又友小林想开个粤菜馆，于是找到老沈租景色。他比拟懒，只想出钱作念个狂妄掌柜。凭据他的条目，老沈在云库划出一块场所，况兼帮他建好房子，配上收银台，摆上桌椅，备好厨具，自然也不错凭据他的需要给他配好厨师和漂亮的就业员——这即是PaaS模式，提供一个现成的餐饮平台给顾主野心，按提供平台的价钱收取房钱。SaaS：比如咱们茶楼的四亿女士想卖天津特产。她我方有店铺有货源，职工王人全。然而她也找老沈租个云仓库，她的条目是：灵通云库一看大屏，哪个省市的东说念主心爱吃天津麻花一目了然，江苏的老沈爱吃什么馅的狗不睬包子一清二楚。这么就不错精确营销了——这即是SaaS模式，要提供一个浮滥者大数据放在云上，并制好便捷的查询APP给她。也即是应用法子（软件）即就业。在这个历程中，老沈自研的神算子系统在不休的统统：顾主佳佳储存物品需要多大的场所既够用又不拥堵，小林的粤菜馆需要配备哪些东西既王人全又不奢侈，四亿的顾主数据库精确不精确，全面不全面，查询便捷不便捷。可见野心云库算力很遑急。最近南边有位梁同道发明了一种“睥睨全球第一算中国九章算术大模子”，嗯，名字有点长，既然叫第一算，就简称DS吧。于是老沈决定废弃神算子二代系统研发，就凯旋用他的了。DS属于基础大模子，是一种包罗万象的泛模子。在这个基础上，不错演化出千行百业的应用大模子，比如医疗。或轻细到更具体的，比如运营商的智能客服，不错高效替代精深的东说念主工，省俭精深的支拨。比如中海油的海上无东说念主化智能拓荒平台，可操作出产，可检测故障等等。对于科技公司的投资念念考：我对刻下炙手可热的科技股并无敬爱。我心中想象的科技公司应该是简略转换大面积东说念主群的生存形式，粗糙的受众对其酿成民风和强依赖，同期又具有不易被其它公司取代的本领或就业。其次但愿这类公司还能兼有邃密的股息保护，不管是以现款分成如故股票回购的形式。光是这个条目，可能就要剔除去精深的科技公司。因为高技术企业不时意味着高成长和低股息。然而咱们是保守的投资者，宁缺勿滥。资金的安全高于一切。自然资金的安全不以股价短期的下落与否为量度标准，实质上如故以价值作评估。目下在我才能圈近邻的科技行业方向有运营商、腾讯等个别公司。纳斯达克100指数基金在低估时可四肢科技类个股的最好替代。纳指ETF允洽梗阻具体公司接洽才能或时间元气心灵有限的业余投资者。需要指示的是，在好意思国阛阓不景气的年份，纳指100相似会有大幅度的下落。图片拳交 扩张
昔日老沈茶楼粉丝群已乔迁至学问星球，原本各群汇于一处后，量入计出了我精深时间。更多的元气心灵用在对好生意的分析、追踪、钻研上才更有价值。春节结果茶楼时，新多开了一个星球“太祖长拳”，那时考虑供未加入老星球又想留在茶楼的一又友添加，目下嗅觉亦然过剩的。缘聚缘散，确信、效率价值的一又友终究聚集在一块，对投资满腹疑云、对价值无可无不行的一又友加入也莫得太草率念念。 本站仅提供存储就业，系数内容均由用户发布，如发现存害或侵权内容，请点击举报。